Fonds : AFER Economie Réelle

Le FCPR AFER Economie Réelle est un fonds perpétuel ("evergreen") avec une stratégie d'investissement hybride. Il investit en dette privée (50% de son allocation totale) et private equity secondaire (50% de son allocation totale). Le fonds offre aux particuliers un accès diversifié aux marchés privés exclusivement via les contrats AFER Génération.

Le fonds a pour objectif de financer des opérations de transmission ou de croissance externe d’entreprises privées européennes de taille intermédiaire (valeur d'entreprise de €50m à €500m), matures, rentables et établies. 
 

La coexistence de deux stratégies complémentaires et peu cycliques permet d’offrir aux investisseurs un déploiement régulier, une grande diversification et une exposition à un portefeuille robuste. Les sociétés en portefeuille sont sélectionnées par nos équipes d’investissement dédiées à la dette privée et au secondaire et à la suite d’un processus d’analyse rigoureux. Eurazeo dispose d'un positionnement historique sur ces deux segments, déployant ces stratégies depuis 2003 pour le secondaire et depuis 2007 pour la dette privée. 
 

Le fonds  AFER Economie Réelle s'inscrit dans la volonté d'Eurazeo d'offrir aux particuliers un accès privilégié au private equity. Comme tous nos fonds ouverts aux investisseurs particuliers, AFER Economie Réelle co-investit de manière systématique avec nos fonds dédiés aux investisseurs institutionnels. Ainsi, nos clients privés bénéficient de la même qualité de gestion et accèdent à des tailles de transactions généralement réservées aux institutionnels, et ce, aux mêmes conditions.

Le fonds est accessible uniquement à travers les contrats AFER Génération. 

Combiner la dette privée et le secondaire, c'est bénéficier de la complémentarité de deux stratégies robustes et peu cycliques, qui permettent de construire un portefeuille résilient et capable de traverser différents cycles de marché. 
 

Au sein d'Eurazeo, l'activité de dette privée c'est : 
 

• +200 transactions depuis 2007
• €9.3Mds engagés
• 0% de taux de perte annualisé depuis la création de l'équipe 

L'activité de secondaire c'est : 
 

• +80 transactions depuis 2003
• €3.6Mds engagés
• Un taux de perte annualisé <1% depuis la création de l'équipe

Cette stratégie d'investissement hybride repose sur deux stratégies qui bénéficient d'une grande complémentarité, tout en présentant certaines caractéristiques similaires :

Dette Privée :

• Un ratio rendement-risque attractif
• Un suivi des risques et une protection assurés par une documentation sur mesure
• La présence systématique d'Eurazeo au conseil d’administration des sociétés financées
• Un alignement d’intérêts avec le sponsor financier (fonds de Private Equity, actionnaire majoritaire des sociétés cibles) qui apporte au minimum 50% de fonds propres à chaque transaction.

Private Equity Secondaire :   

• Une forte diversification à travers différents millésimes de fonds
• De la visibilité sur un portefeuille déjà établi et sur les horizons de sortie
• Des actifs matures, performants et présentant un levier réduit
• Des distributions rapides et régulières 

Un risque de perte en capital. Un investissement dans le Fonds comporte un risque de faible rentabilité ou même de perte partielle ou totale du montant investi. Le Fonds ne disposant d’aucune garantie en capital, le capital investi peut ne pas être intégralement restitué
 

Un risque de non-liquidité des actifs du Fonds. Le Fonds investissant principalement dans des titres ou droits non cotées, les titres ou droits qu’il détiendra seront peu liquides. De même, le Fonds pourra être investi dans des sociétés cotées dont le volume de titres sur le marché (le flottant) peut être réduit ce qui pourra donc conduire à une volatilité importante.

Un risque lié à la valeur des sociétés du portefeuille au moment des cessions.  Les actifs dans lesquels le Fonds est investi font l’objet d’évaluations conformément aux règles de valorisation prévue dans le règlement du Fonds. Ces évaluations sont destinées à fixer périodiquement l'évolution de la valeur estimée des actifs en portefeuille et à calculer la valeur liquidative des parts du Fonds. Compte tenu des évolutions possibles des conditions de marché au jour de la cession du portefeuille, il ne peut être exclu que ces actifs soient cédés à un prix inférieur à celui auquel leurs titres auront été évalués.
 

Un risque de crédit. Le Fonds peut investir dans des actifs obligataires de type créances ou titres de créances. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs, la valeur de ces créances ou titres de créance peut entraîner une baisse de la valeur liquidative des parts du Fonds.
 

Risques inhérents à tout investissement en capital, quasi-capital et en mezzanine. Le Fonds a vocation à financer, directement ou indirectement, des entreprises, immédiatement ou à terme. Par conséquent, la performance du Fonds est directement liée à la performance des sociétés dans lesquelles il est investi, lesquelles sont soumises à de nombreux aléas tels que : retournement du secteur d’activité, récession de la zone géographique, modification substantielle apportée à l’environnement juridique et fiscal, évolution défavorable des taux de change, etc.

Le FCPR est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risque du Fonds décrits à la rubrique « Profil de risque» du Règlement.

Les performances passées ne préjugent jamais des performances futures.